Влияние обязательств на финансовый рычаг
2019-10-11
Герда Миезере, ООО "PricewaterhouseCoopers", консультант отдела бизнес консультаций
Развитие компании требует финансовых ресурсов. Лучше ли инвестировать накопленный капитал компании, свои личные средства или в любом случае занимать, а прибыль распределять в виде дивидендов? Стоит взглянуть на эффект финансового рычага, чтобы найти желаемый баланс, а также понять влияние решения, меняющего структуру капитала, на рентабельность собственного капитала.
За последние семь лет в латвийской и европейской экономиках произошел значительный рост, что привело к увеличению как доходов домохозяйств, так и оборота и прибыли компаний. В такой ситуации для многих компаний дальнейшее развитие и различные инвестиции необходимы и возможны. Тем не менее, заметно, что взгляды предпринимателей на лучший способ финансирования инвестиций, как правило, различаются – некоторые спешат к финансовому учреждению или банку в зависимости от их способностей и предпочтений; другие, чтобы не подвергать опасности свой бизнес, считают целесообразным реинвестировать только то, что они сами ранее заработали. Чтобы оценить такое решение, есть несколько показателей, используемых в бизнес-анализе, которые предоставляют ценную информацию, включая эффект финансового рычага.
Что такое рычаг?
В финансовой теории (особенно в латышских переводах) нет конкретных названий для финансового рычага, к тому же, есть другие способы описания финансового рычага. Поэтому, сравнивая их в долгосрочной перспективе или с другими компаниями, желательно сделать расчеты самостоятельно, так как не всегда будет указано, как рассчитывается объем конкретного финансового рычага.
Операционный рычаг рассчитывается, чтобы понять, как улучшить ваши финансовые показатели за счет оптимизации процессов. Один из вариантов – сосредоточиться на оптимизации одной или обеих сторон баланса (активы и пассивы). Например, оптимизируя производственный процесс, компания сокращает переменные издержки, и на компанию менее способно влиять снижение выручки. Это часто называют производственным или операционным рычагом, и он чаще связан с расходами, поскольку с ним ассоциируется более эффективное использование основных средств и оборудования.
В свою очередь, эффект финансового рычага отражает дополнительную отдачу заемных средств, привлекая средства в форме кредитов. Это в большей степени относится к пассивам баланса. Эффекты операционного и финансового рычага объединяются, чтобы сформировать комбинированный рычаг, который может быть выражен как общая сумма привлеченных средств или увеличение отдачи от суммарного эффекта рычагов.
Предприниматели могут свободно выбирать, на чем сфокусироваться, но выгоды и риски в каждом случае будут разными. В этой публикации мы рассмотрим конкретно эффект финансового рычага, которому обычно уделяется больше внимания, поскольку он обеспечивает более глубокое понимание того, как финансируется компания, а также риски, связанные со структурой финансовых ресурсов.
Финансовые рычаги различны
Показатели финансового рычага отражают долю обязательств в структуре капитала компании. Хотя финансовый рычаг всегда относится к обязательствам, он не является одним четко определенным показателем с какой-либо конкретной формулой. Он может быть выражен по-разному, в зависимости от специфики нужной вам информации.
Несмотря на то, что сейчас доступно много различных решений по автоматизации и роботизации и искусственный интеллект обещает облегчить повседневную работу, "Excel" по-прежнему сохраняет свою актуальность и является полезным инструментом во многих отраслях и профессиях, в том числе, в бухгалтерии, финансовом анализе, управлении проектами, продажах и управлении персоналом. Каковы преимущества функции VLOOKUP?
Управление финансами
12:00, 29. Feb. 2024
11 октября этого года в Латвии вступил в силу новый закон — Закон "О раскрытии информации о доходах и подоходных налогах" — предусматривающий раскрытие информации о доходах и подоходном налоге многонациональных групп предприятий. Что предусматривает этот закон?
Управление финансами
06:00, 27. Dec. 2023
Оборотные средства и управление ими являются важным индикатором финансового здоровья предприятия, который помогает оценить способность справляться с непредвиденными финансовыми вызовами. Оборотные средства определяются как разница между краткосрочными (менее одного года) активами и краткосрочными обязательствами предприятия. Положительные оборотные средства указывают на способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства и инвестировать в рост предприятия.
Управление финансами
09:26, 8. Dec. 2023
Вопрос о том, как лучше работать с дебиторской задолженностью и как способствовать стремлению должников соблюдать оговоренные сроки оплаты счетов, всегда актуален. С этим сталкиваются и предприниматели, и бухгалтеры. При этом ситуация каждого предприятия будет разной — одни не захотят просить предоплату или аванс, другие захотят справиться своими силами, не привлекая предприятия по внесудебному взысканию долгов, третьи будут полагаться на чувство ответственности клиентов. Обобщим рекомендации, которые могли бы пригодиться в повседневной работе по борьбе с дебиторской задолженностью.
Управление финансами
08:00, 27. Nov. 2023
Коммерческие споры могут быть вызваны различными факторами, в том числе, досрочным расторжением контрактов, спорами об интеллектуальной собственности, вопросами, связанными с конкуренцией, или разногласиями между деловыми партнерами. Эти споры могут привести к вынужденным простоям, испортить репутацию, привести к различного рода финансовым потрясениям, а значит, и к экономическим убыткам.
Управление финансами
17:49, 23. Nov. 2023
Современные технологии уже не просто лишь инструмент, помогающий выполнять повседневные дела, а сильный союзник, способный изменить саму суть профессии. Бухгалтерия, которая раньше воспринималась как статичная и наполненная рутиной отрасль, сейчас переживает революцию, которой начинают управлять технологии искусственного интеллекта (ИИ). ИИ способен не только автоматизировать рутинные задачи, но и предлагает более глубокий взгляд на океан финансовых данных, позволяя бухгалтерам принимать более информированные решения и становиться более полноценными партнерами в компаниях и организациях. Ознакомимся с решениями ИИ, которые можно эффективно использовать при финансовом учете и анализе.
Управление финансами
08:55, 10. Nov. 2023
Слишком яркое продвижение себя как устойчивой, зеленой, климатически нейтральной компании сегодня может привести к очень неприятным последствиям. Если реального прикрытия для такой коммуникации нет, компании или организации может потребоваться объясняться в суде по поводу так называемого зеленого обмана (greenwashing). Более того, подобная ложь представляет собой не только лишь бизнес-угрозу для компаний, но и отдаляет нас от общей цели — внесения реальных изменений для уменьшения воздействия на климат.
Управление финансами
08:26, 3. Nov. 2023
Как свидетельствуют последние прогнозы обзора мировой и балтийской экономики "Nordic Outlook" "SEB banka", рост этой осенью будет слабым, так как домохозяйства продолжают затягивать пояса. Инфляция падает, но из-за медленного снижения основной инфляции центральные банки подождут до следующего года, прежде чем приступят к снижению ставок. Глобальные рецессионные риски уменьшились, но они остаются значительными, поскольку геополитические потрясения, экстремальные погодные условия, растущие торговые барьеры и конкурирующие субсидии оказывают давление на экономические перспективы.
Управление финансами
10:05, 13. Okt. 2023
Европейский зелёный курс, который в долгосрочной перспективе предусматривает сделать экономику Европейского Союза более эффективной, а также более дружественной для человека и среды, в ближайшие десятилетия принесет радикальные и глубокие изменения практически во всех отраслях предпринимательской деятельности. В бизнес-среде довольно абстрактное понятие устойчивого развития в ближайшие годы станет совершенно конкретным и измеримым – компании будут собирать все данные, связанные с устойчивым развитием (экологические, социальные и управленческие аспекты), в специальных отчетах. Для многих крупных предприятий подготовка таких сообщений уже обычная практика, для остальных это означает освоение новых практик.
Управление финансами
09:00, 25. Aug. 2023
Предоставление акций и опционов на акции работникам в Латвии в настоящее время не распространено, а тенденция очевидна – интерес к возможностям мотивирования руководящих работников с использованием различных основанных на акциях решений, увеличивается. На практике встречаются такие инструменты, как акции персонала, опционы на акции и фантомные акции. Давайте конкретно рассмотрим опционы на акции сотрудников, которые являются одним из видов выплат на основе акций.
Управление финансами
08:52, 2. Aug. 2023
С целью сделать доступным финансирование для предприятий, Европейская комиссия (ЕК) пришла к идее о союзе рынка капитала. Что создание такого единого рынка капитала может означать для латвийских предпринимателей?
Управление финансами
09:03, 19. Mai. 2023
Несмотря на то, что требования подготовки и представления обязательной документации по трансфертным ценам в латвийском законодательстве введены уже с 2018 года, однако только в последнее время Служба государственных доходов активно начнет обращать внимание на проверку и оценку представленных налогоплательщиками документов о трансфертных ценах по существу.
Управление финансами
10:01, 12. Mai. 2023
В настоящее время к Коммерческому закону подготовлены поправки, в которых одним из наиболее важных изменений является предусмотренный отдельный раздел, который распространяется на трансграничную реорганизацию и ее порядок. Изменения введут новые виды трансграничной реорганизации, которые значительно уменьшают затраты и ускоряют процесс действий. Одновременно будут защищены интересы и права участников, работников и кредиторов.
Управление финансами
09:31, 10. Mai. 2023
Общество "A" разделяется по видам деятельности и присоединяется к двум приобретающим обществам "B" и "С". Все три общества 100% являются обществами капитала одного самоуправления. Подготовлено решение участника о реорганизации, подписан договор о реорганизации, информированы кредиторы и 8 декабря 2022 года опубликовано сообщение кредиторам в "Latvijas Vēstnesis". Услуги, оказываемые обществом "А" полностью переняты с 1 февраля 2023 года, поэтому на 1 февраля будет подготовлен акт приема-передачи имущества, чтобы основные средства и инвентарь, необходимый для дальнейшего оказания услуг, могли быть переданы приобретающим обществам. Были ли предприняты правильные шаги для получения услуг и передачи собственности?
Управление финансами
09:26, 30. Mar. 2023
Служба государственных доходов может проверить применяемые трансфертные цены за последние пять лет. В последнее время не только в Латвии, но и за рубежом все больше внимания уделяется сделкам связанных сторон, и в целом наблюдается увеличение количества запросов информации и проверок. Пандемия оказала существенное влияние на бизнес-среду и продолжает оказывать влияние в настоящее время, так как участились случаи заболеваний среди сотрудников.
Управление финансами
08:00, 24. Mar. 2023