Компании, которые развиваются или пытаются преодолеть кризисное время, часто имеют общую черту: возрастает размер обязательств, увеличивается доля занимаемого капитала, и растут остатки кредиторов. Само по себе это еще неплохо. Опасно становится тогда, когда обязательства растут быстрее, чем способность предприятия покрывать их. Как вовремя заметить этот момент, какие три показателя рассказывают об этом больше всего, и что делать, чтобы занятые средства не ухудшили финансовое положение еще больше?

Когда рост обязательств становится опасным

Заемный капитал – распространенный источник финансирования, который нередко обходится дешевле, чем собственный капитал. Проблема не в самом факте заимствований, а в причинах роста обязательств. Причин может быть две, и они совершенно разные:

• обязательства увеличиваются вместе с объемом деятельности. Компания покупает больше товаров, продает больше и, соответственно, больше задолжала поставщикам. Такой рост естественен, если только он происходит аналогичными темпами с оборотом и притоком денег;
• обязательства увеличиваются из-за нехватки денег. Счета не оплачиваются в срок, используется кредитная линия, берется новый заем, чтобы покрыть предыдущий. Это уже предупреждающий сигнал.

Второй случай по сути – скрытое заимствование. Поставщик, которому не платят вовремя, фактически становится кредитором, который заем не утвердил и в любой момент может потребовать деньги или прекратить поставки.

Скрытое заимствование через просроченные платежи быстро превращается для поставщиков в открытую проблему платежеспособности.

В продолжении обычно начинается заколдованный круг. Компания задерживает платежи, поставщики требуют предоплаты или прекращают сотрудничество, поэтому падают доходы и обязательства растут еще больше. Чем позже предприятие начинает действовать, тем меньше решений для этого остается.